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【新宇智能?GGII快評】鋰電上市公司業績起底 材料企業利潤搶鏡

高工鋰電2020-11-19 15:38:28
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摘要

從企業業績凈利潤增長情況來看,GGII分析師認為,鋰電行業主要呈現以下特點:1.材料增長最快,尤其是碳酸鋰和六氟磷酸鋰;2.利潤變化呈現自上游材料至下游電池逐漸降低的特點,利潤大頭被上游材料鋰礦等企業占據;3.電池企業增長穩定。


【新聞事件】近期,多家鋰電產業鏈上市公司發布2016年業績預告或年報,整體來看,盡管2016年新能源汽車及動力電池市場波動明顯,但大部分企業的業績都得到了較為明顯的增長。


(營收、凈利潤單位:億元)

▲部分鋰電企業2016年業績預告/年報數據統計表


【GGII快評】


從企業業績凈利潤增長情況來看,GGII分析師認為,鋰電行業主要呈現以下特點:1.材料增長最快,尤其是碳酸鋰和六氟磷酸鋰;2.利潤變化呈現自上游材料至下游電池逐漸降低的特點,利潤大頭被上游材料鋰礦等企業占據;3.電池企業增長穩定。


材料上市公司凈利增長的主要原因是:1.材料毛利率上升。材料企業以增長顯著的多氟多為例,六氟磷酸鋰毛利率從2014年、2015年的13%-14%上漲到目前的40%。2.價格上漲。碳酸鋰、六氟磷酸鋰在2016年經歷一番“瘋漲”,如六氟磷酸鋰一直維持在40多萬元/噸的高位,直到2016年年底才有所下降。


GGII分析師預測,2017年鋰電上下游利潤增長將維持現狀,但企業營收相比去年增幅將退縮。主要原因是:1.碳酸鋰、六氟磷酸鋰等材料2017年降價是趨勢,利潤增幅相比2016年將減少或持平;2.電池企業受車廠壓力,價格將下調,而部分正極材料價格上漲,直接導致其毛利率降低。

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